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人性不变,泡沫永存!27前年经典诺奖得主论文再解读
人性不变,泡沫永存!27前年经典诺奖得主论文再解读
2015年6月15日开始,上证指数从最高点5178自由落体到3373点,跌幅达34.9%,深圳成指跌40.4%,创业板指数跌42.9%。千股跌停、千股停牌、千股涨停、千股复牌,我们和市场一起见证了这场焦灼亿万股民,重创国民财富的股 ...
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西蒙斯文艺复兴趣事:量化交易的十大难题
西蒙斯文艺复兴趣事:量化交易的十大难题
关于量化交易,描写对冲基金行业的《富可敌国》一书中对世界上最成功的量化对冲基金公司——西蒙斯领导的文艺复兴科技公司有一段有趣的描述:“文艺复兴科技公司宴请了500投资者。一名科学家自告奋勇地帮助西蒙斯写 ...
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华尔街高频交易如何操纵市场?
华尔街高频交易如何操纵市场?
一群华尔街的奇异人士发现了这个秘密,他们是一群智力超群的反叛者,他们密谋揭秘金融市场的疯狂,揭露华尔街上那些大银行、股票交易所、高频交易公司赚取暴利的新把戏,并回答了这样一个问题:到底是谁在操纵市场? ...
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P2P生存逻辑七要素
P2P生存逻辑七要素
由于中国P2P借贷模式高成本、高利率的特点,加之产品异化及去中介化、低成本的破灭,使得打造P2P的风险防控体系变成极其难以完成的任务。与传统的金融机构相比,绝大部分的P2P平台理论上的优势几乎均不未得到现实的 ...
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深度剖析互联网金融的系统逻辑
深度剖析互联网金融的系统逻辑
互联网与金融关系的本质是利益的重新划分与创造,存量利益中,合作中掺杂着颠覆,增量利益中,颠覆里带着融合。回头看永远合理,往后看才见真谛,这一章,关于互联网金融的前世、今生和未来。一、前世:虚拟渠道垂直 ...
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大道至简 简单的期权策略反而更有效
大道至简 简单的期权策略反而更有效
期权以策略众多著称,对行情的任何看法都可以通过不止一种期权组合来实现。以盘整行情为例,至少有卖出(宽)跨式期权组合、日历期权组合、卖空蝶式期权组合、卖空鹰式期权组合、比率期权组合五类策略可供选择,到底 ...
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戴萍:数学炒股行不行
戴萍:数学炒股行不行
数学能不能量化股巿,亦是说通过数学公式图表投资炒股是不是可行的,是一个越来越逼近现实的问题。如今国际投资界出现一种量化分析方法,即依靠模型判断,系统地分析,利用数学和统计方法寻求概率分布。
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中国人有多少财富和多少社会阶层?漫漫阶层路,你能爬到第几层?
中国人有多少财富和多少社会阶层?漫漫阶层路,你能爬到第几层?
中国的社会阶层如下是中国社会总体阶层:A5阶层:总资产一万人民币A6阶层:总资产十万人民币A7阶层:总资产一百万人民币A8阶层:总资产一千万人民币A9阶层:总资产一亿人民币A10阶层:总资产十亿人民币A11阶层:总资 ...
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HOMS:无罪,我们:有罪
HOMS:无罪,我们:有罪
怪杠杆?可以。怪系统?也可以。今天,为了掩盖人性的缺点,我们把技术作为遮羞布。这样,我们所有人都可以轻而易举的从反思中解脱,但关掉系统并不代表泯灭了欲望,逃避反思将使我们丧失进步的机会。我们这代人可以 ...
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恒生电子:“HOMS引发股市震荡”说法不客观
恒生电子:“HOMS引发股市震荡”说法不客观
恒生电子7月13日早间发布公告说,目前市场上有谣传认为是恒生的HOMS工具导致了股市动荡的观点非常不客观,也非常不专业。这两天,一篇题为《2015股灾源自杭州》的文章在微信等社交媒体流传,作者直指恒生电子(60057 ...
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终于有人把场外配资、伞形信托讲清楚了!
终于有人把场外配资、伞形信托讲清楚了!
此轮市场出现很多新特点:产业资本私募大户蓬勃兴起、杠杆工具广泛使用、微信快速传播并迅速达成一致预期等,带杠杆的股市上涨和调整是我们目前面临的新情况。估算杠杆资金存量为4万亿左右。产业资本、私募、高净值 ...
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2015股灾源自杭州
2015股灾源自杭州
2014年下半年,身边一位投资圈的朋友开始创业,但没有谁想到,因时因势,他的公司会成为这次股灾形成的舆论焦点之一,而成为焦点的原因,仅是他和他的创业团队,都有同一个背景,来自恒生电子。
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“恶意做空”股票需担什么法律责任?
“恶意做空”股票需担什么法律责任?
证券或期货监管法律法规体系中,并没有“做空”或“恶意做空”的概念。市场、媒体和大众经常在两种不同的意义上使用“做空”这个概念:(1)狭义上的“做空”可以理解为“卖空”(short sell或short),指借入资产予 ...
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O2O线下的支付战争
O2O线下的支付战争
基于互联网交易基础上的支付金融越来越具有想象空间。电商行业,自营式电商的核心竞争力取决于仓储物流能力,而平台型电商的核心能力则集中于支付环节。eBay于2002年收购Paypal、阿里2004年上线第三方保障支付服务( ...
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全面解析对冲基金事件驱动策略,关于超额回报的深度研究
全面解析对冲基金事件驱动策略,关于超额回报的深度研究
我国上市公司的各类重大事件都是投资者关注的焦点,投资界长期以来也在进行研究分析,希望能利用各类公告组建事件驱动投资策略。然而,大部分策略依赖于金融工程的方法来测算某事件公告后的历史回报,预期该策略未来 ...
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大数据给量化投资带来的变革
大数据给量化投资带来的变革
金融量化投资由于其数据价值,且符合大数据的重大思维变革,是大数据最早应用的领域。大数据是指不用随机分析,而采用所有数据的方法。量化投资与图表派技术分析不同,用全数据进行分析,了解指标或信号在整个数据集 ...
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经济学人等七家外媒眼中的中国股市的“保卫战”
经济学人等七家外媒眼中的中国股市的“保卫战”
对于中国股市的“保卫战”,最近一段时间一些国外媒体也发表了自己的观点。总体来看,他们并不认为(或者提到)股市下跌会在中国引发金融危机,并导致系统性风险。但他们普遍对监管层能否很快遏制股市下跌抱有疑虑。
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巴菲特、林奇、索罗斯七位大师如何应对暴跌:千万不能孤注一掷
巴菲特、林奇、索罗斯七位大师如何应对暴跌:千万不能孤注一掷
今年初至6月上旬,伴随指数的快速上涨和A股开户数猛增,融资盘这类新生事物也首次大举入市,多数A股投资者收获颇丰,然而最近以来风云突变,持续的巨幅调整,给了新老投资者一记闷棍。这是A股市场头一遭经历高杠杆下 ...
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危险的中国式救市
危险的中国式救市
我相信以中国政府的控制能力以及国资的强大力量,能够应对此次潜在的风险。然而,只讲救市不讲代价是危险的,其导致的道德风险会引来将来更大的麻烦。所以说救市是一个非常有挑战性的安排,需要在合适的时候做合适的 ...
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一文看懂全球历次股灾
一文看懂全球历次股灾
当时美国股市高度自治,美国政府对股市实行的是自由放任政策,缺乏专门的证券法规和监管机构,随着牛市的发展,内幕交易、联合坐庄等丑恶现象起来越多,同时大量劣质公司进入股市。因为股市的赚钱效应明显,当时杠杆 ...
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离开比特币 区块链能否安好
离开比特币 区块链能否安好
过去几个月里,支持比特币运行的区块链技术取得了显著的发展,也展示出了巨大的市场潜力。具体来说,就是指与加密数字货币相关交易的公开总账系统,在这个系统中,需要计算机通过复杂的算法来完成验证,并且在区块链 ...
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互联网金融正式升级为国家重点战略
互联网金融正式升级为国家重点战略
探索推进互联网金融云服务平台建设。支持金融企业与云计算技术提供商合作开展金融公共云服务,提供多样化、个性化、精准化的金融产品。支持银行、证券、保险企业稳妥实施系统架构转型,鼓励探索利用云服务平台开展金 ...
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用期权思想解释泡沫的发展和破灭——再售期权理论介绍
用期权思想解释泡沫的发展和破灭——再售期权理论介绍
股市泡沫研究的焦点主要是其定义、成因、度量方法及规避方法等。市场上对于股市泡沫的定义基本已经达成一致,而成因则有很多种解释方法,并各有各的缺陷。本报告尝试运用再售期权对股市泡沫的成因进行解释,但由于再 ...
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2014年最值得信赖对冲基金管理人十强出炉
2014年最值得信赖对冲基金管理人十强出炉
由私募排排网颁发的“2014年度最值得信赖对冲基金管理人”奖项在业界引起广泛的关注,经过火爆激烈的线上投票环节后,量化指标(权重占比35%,其中数据截至2014年12月底)、主观评判(权重占比15%)、线下投票(权重占比2 ...
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股市暴跌“蒸发"的钱去哪了?
股市暴跌“蒸发"的钱去哪了?
蒸发:钱真的蒸发了,但只是虚拟的钱所谓“股市蒸发”指的是股市所有股票的总市值减少。例如,股票市场共有X、Y两支股票。X股票共发行了100股,股价是10元,Y股票共发行了100股,股价是20元。这时股市所有股票的总市 ...
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互联网+金融的标准体系
互联网+金融的标准体系
我国金融业是较早践行“互联网+”的行业之一,在短短几年内,我国快速涌现出第三方网络支付、互联网小额贷款、P2P贷款、股权众筹等新兴互联网金融业态,而银行、证券、保险等传统金融机构也在应用互联网技术创新产品 ...
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中国股市大败局:25年不变的救市魔咒
中国股市大败局:25年不变的救市魔咒
一切都在预期之中。证监会深夜连续释放利好:下调股票交易费率、放宽两融监管、放开券商发债……救市的历史循环又一次上演。伴随着救市消息的传来,微信里弥漫着忐忑、躁动与癫狂。这个夜晚,变得好似大年三十那般漫 ...
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成功的期权交易者应具备的10个特征
成功的期权交易者应具备的10个特征
期权交易是金融市场中用途最多、最灵活的衍生工具之一。你可以用它来做交易获得收益,通过它来对冲风险,而且不管市场上涨、下跌或是平稳,期权都可以帮你赚钱。与做其他任何事情一样,要成为一个成功的期权交易者你 ...
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网络银行:微众 PK 网商
网络银行:微众 PK 网商
网商银行、微众银行的主要股东阿里和腾讯,一个统领电商,另外一个垄断社交。这让这两家纯互联网银行均不设物理网点、不做现金业务、没有分行、没有柜台,以“持有银行牌照的技术公司”著称。
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期权投资的三大好处
期权投资的三大好处
对于期权投资存在一个普遍的误解,即认为期权这类金融衍生品是高风险的量化投资品种。事实上恰恰相反,期权是非常好的量化投资风险控制工具。期权赋予持有人按约定价格交易的权利,同时却没有要求持有人必须要按约定 ...
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